顶层盘算领航 证券业悉力书写“五篇大著作”

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　　编者按：时间之笔擘划新章，金融流水津润实体。在金融“五篇大著作”铺就的壮阔画卷中，证券业正以创新之墨挥毫作答。这是服务国度政策的职责担当，更是深切金融供给侧改换的无邪履行。证券业以“国之大者”为经，以“民之宽恕”作念纬，让金融血脉与实体经济同频共振，奏响中国式当代化的老本强音。证券时报王人集结国证券业协会，即日起推出“作念好‘五篇大著作’ 证券业作答进行时”系列专栏， 敬请垂注。

　　证券时报记者 谭楚丹

　　作念好科技金融、绿色金融、普惠金融、待业金融、数字金融，是刻下我国金融服求实体经济高质料发展的遑急着力点。金融“五篇大著作”不仅为证券行业带来业务增量，更推动其从传统通谈业务向详尽金融服务转型，成为实体经济高质料发展的“助推器”和“强健器”。

　　日前，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上默示，要进一步全面深切老本商场改换通达，推动科技创新和产业创新和会发展迈上新台阶。有券商分析师默示，此举将进一步加强科技创新和金融“五篇大著作”的有用协同，充分发达老本商场的要道功能，促进科技、老本、产业良性轮回。

　　为落实加速树立金融强国、推动金融高质料发展的总体部署，证券行业赶紧反应，将自己发展主动融入国度发展大局中，由“一霸手”躬行牵头，从组织层面保障“五篇大著作”真持实干。

　　刻下，尽管证券业已在积极鼓舞金融“五篇大著作”关连职业，但在政策理解深度、组织架构适配性、本事树立完备度等方面仍有较大普及空间。与此同期，业内期盼监管部门加强金融“五篇大著作”关连配套规律树立，加大轨制供给和创新器用创设，以普及证券行业体系全体着力。

　　纳入顶层盘算 开释功能价值

　　自2023年中央金融职业会议初度提倡树立金融强国方针，并创举性提倡金融“五篇大著作”，证券公司服求实体经济就被赋予了更多变装与职责。近一年来，证券公司将服务国度政策融入各自的发展政策，建立“一霸手”牵头、部门协同鼓舞机制，持续加大资源插足与东谈主才树立力度。

　　当下，提高站位、将金融“五篇大著作”写入各公司发展共鸣正成为越来越多券商的政策自觉。华安证券把服求实体经济纳入“十四五”发展策动，该公司董事会审议通过《对于作念好金融“五篇大著作”的职业决策》。中泰证券聚焦金融“五篇大著作”，制定《公司2024年度服务要紧政策职业要点》。

　　更多券商开动入部下手构建高效的组织照顾体系，系统性鼓舞金融“五篇大著作”落地，切实开释金融功能价值。证券时报记者能干到，多家证券公司已将服务国度政策明确列为“一霸手工程”，通过强化组织保障，将服求实体经济从“业务选项”升级为“政策必答题”。

　　比如申万宏源集团变成“服务国度政策职业鼓舞委员会―服务国度政策职业小组―服务国度政策专项职业组”3级照顾架构。其中，党委通知担任委员会的主任委员；职业小组由集团或证券的总司理担任组长。专项职业小组共有7个，包括普惠金融职业小组、服务科技创新小组等，明确任务方针。又如，中信建投成立由总司理牵头的作念好金融“五篇大著作”专班，并明确每篇大著作的具体牵头部门和参与部门。

　　券商自觉行动的同期，监管也在强化指引。本年5月，证监会机构司主要致密东谈主在证券公司新任高档照顾东谈主员培训班上强调，高管是公司发展方针和发展政策的遑急决策者，要落实新“国九条”及一系列配套政策文献、作念好金融“五篇大著作”执行办法。一是要明确方针，轨则策动理念；二是要夯实基础，健全公司治理；三是要强化功能，信守主业主责。

　　要思鼓舞“五篇大著作”落地，除“一霸手”牵头外，组织照顾体系的完善和探员机制的跟进亦然枢纽。证券公司只须充分发达探员“指挥棒”作用，本事将政策方针营救为具体行动。

　　以星河证券为例，该公司2024年优化服务国度政策“3+3+1”绩效探员体系，建立“传达学习、部署落实、跟踪问效、探员评价、问责奖励”全历程闭环机制。具体而言，该体系以三大评价部分（前置评价、定量与定性相投评价、精选案例加分）、三大探员主体（公司总部、子公司及业务条线、分公司）及一个统筹机构（服务国度政策带领小组）为框架，将政策方针营救为可量化辩论，压实攀扯链条。

　　为推动行业落实“五篇大著作”，看成行业自律性组织，中国证券业协会连年来持续发力，比如将券商落实“五篇大著作”情况看成文化树立履行的磨练项之一；又如建立券商承销绿色公司债券（含资产证券化居品）、低碳转型公司债券、科技创新公司债券等情况的辩论排行公示机制。

　　据悉，中国证券业协会已征询制订证券公司服务“五篇大著作”专项评价办法，现在正在进行试评价职业，充分发达评估评价职业“指挥棒”作用。此外，中国证券业协会连年来还开展“五篇大著作”关连要点课题征询，留意照顾行业无数关注的重难点问题，研提政策建议；同期展示行业优秀案例，加强从业东谈主员培训。

　　多维联动 初步见效已现

　　畴昔一年来，证券行业依托全链条赋能、发达详尽金融服务上风，为贯彻落实金融“五篇大著作”、服求实体经济、防御化解金融风险提供了有劲守旧。

　　中国证券业协会数据闪现，2024年证券行业通过股票、债券等金融器用服求实体经济胜仗融资5.6万亿元，指引资金流向国度要紧政策、要点领域和薄弱表率；通过完善详尽金融服务体系，为84.1万亿元客户资产提供交往、托管等服务。

　　具体来看，在科技金融方面，多家证券公司构建“投行+投资+投研”协同创新机制，聚焦新质分娩力等要点领域，流畅“科技—产业—金融”良性轮回。

　　2024年围绕科创板“硬科技”、创业板服务成长型创新创业企业、北交所服务“专精特新”中小企业的定位，证券公司共服务76家企业通过IPO登陆上述板块，扫尾融资424.2亿元。在债券领域，证券公司加大对科技创新的精确扶持，2024年承销科技创新公司债539只，悉数承销领域达6136.9亿元，同比增速双双向上60%。与此同期，证券公司私募子公司也加大了对筹备机、半导体、生物医药等科技创新和新质分娩力要点领域的扶持力度。

　　在普惠金融方面，证券公司着力照顾民营企业面对的融资痛点，通过创新服务模式与优化资源配置，助力民营企业更高效地获取资金扶持。2024年证券公司承销（或照顾）民营企业公司债（或ABS）430只，同比增长27.6%；融资金额4619.2亿元，同比增长33.1%。此外，证券公司2024年全年服务新三板企业通过股票刊行扫尾融资119.4亿元，切实照顾部分中小企业轻资产融资难的发展瓶颈。

　　推动普惠金融落地的另一遑急体现，是证券公司连年来锚定社会钞票“照顾者”职能定位，践行金融为民理念。现在券商以买方投顾模式重构钞票照顾价值链，依托数字化器用对客户资金领域、风险偏好、人命周期阶段及场景化需求进行精确画像，着力打造立体化居品矩阵，构建表率化资产配置服务历程，使不同群体尤其是传统金融体系难以触达的“长尾客户”好像对等享受金融服务。

　　值得一提的是，前年证券公司积极落实公募基金“降费降佣”改换政策，全行业平均代理营业证券业务净佣金率持续走低，全年交往单位席位租出净收入较2023年下落27.4%，大大普及了投资者的取得感。

　　在绿色金融方面，2024年证券公司承销（或照顾）绿色债券（或ABS）1674.1亿元，承销低碳转型债券267.9亿元，指引社会老本流向绿色低碳产业。证券公司还与政府、高校等机构征询互助，推动建立产、学、研全历程的绿色征询体系；通过私募子公司或基金公司成立专项绿色产业投资主题基金，照顾绿色格局融资难问题，服务经济社会发展全面绿色转型。

　　在待业金融方面，证券公司针对养老客户群体在流动性、安全性、正经性方面的个性化需求，提供多元化居品和服务。扫尾2024年末，证券公司或其基金子公司看成照顾东谈主的173只基金被纳入个东谈主待业金居品目次，待业金融居品供给持续丰富。此外，证券公司还积极鼓舞适老化翻新、无拦截服务等职业，确保老年投资者也能通俗享受金融服务。

　　在数字金融方面，全面推动数字化转型职业已成为证券行业发展共鸣。近90%的证券公司已将数字化转型列为各自的政策任务，金融科技在证券行业的欺诈场景基本扫尾全笼罩。证券行业信息时期插足额及IT东谈主员总额连年来一直保持增长。

　　旅途更了了 券商作答正那时

　　作陪国务院办公厅《对于作念好金融“五篇大著作”的指导办法》的发布，证券公司服务国度政策更有方针感和底气。不外，证券时报记者了解到，在贯彻落实金融“五篇大著作”过程中，证券行业也面对多个中枢问题，需通过深切改换加速破局。

　　一是部分券商仍存在政策理解偏差，对金融“五篇大著作”政策意旨衔接不够。有券商东谈主士默示，在服务国度政策或区域经济时，部分业务需遥远插足影响当期事迹探员，导致落实金融“五篇大著作”的主动性不及。

　　二是部分券商组织体系树立存在短板，组织架构虚化、协同机制不及。以普惠金融为例，不少券商里面组织照顾体系树立、机构树立、资源插足、绩效考评等对普惠金融的扶持力度显着有待优化。

　　三是本事树立有待提高。钞票照顾方面，现阶段券商钞票照顾尚未满盈开脱对“理解销售”模式的依赖，漠视客户投资体验；科技金融方面，要点领域科技金融服务的深度尚需普及，如早期孵化扶持力度不及、从业东谈主员对枢纽中枢时期的衔接与评估本事欠缺，以及居品和服务创新本事有待加强等。

　　四是证券业在落实金融“五篇大著作”过程中存在结构性短板。以待业金融为例，比较银行、保障等金融机构，券商在养老业务布局、居品供给及配套服务上显着不及。

　　此外，证券公司也对监管部门有更多期待。有券商东谈主士默示，敕令监管提供更多的轨制供给，一方面加强金融“五篇大著作”关连配套规律树立，另一方面饱读舞行业创设新的金融器用或居品，增强证券公司服求实体经济的本事。也有券商东谈主士称，监管可通过政策指引、探员评价等方式，提高券商落实金融“五篇大著作”的积极性和主动性。

　　证券时报记者获悉，中国证券业协会下一步主要从两方面鼓舞关连职业：一是强化自律照顾协同与补位，加强枢纽表率及新兴领域自律法例供给；持续完善“五篇大著作”关连轨制法例，隆起自律照顾的前瞻性、防患性和可操作性；相投行业新趋势完善评价辩论体系，指引券商普及投行、投研、投资等中枢本事。

　　二是指引督促券商发达服务功能，推动券商将落实金融“五篇大著作”纳入遥远政策，探索建立科学激发不断机制，促其发达专科上风与服务着力；加强调研和深切行业疏导交流，了解行业发展近况及痛点难点，转头行业好解释、好作念法，指引证券公司更好扶持服务科技创新和新质分娩力发展。

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